Группа компаний «Активлизинг» — один из крупнейших автомобильных лизингодателей Беларуси. Не так давно у группы сменился собственник и появились убытки в отчётности. На фоне дефолтов «Свисс Лизинг», «Зубр Автогрупп» эти факты не остались незамеченными.

Ниже публикуются вопросы инвесторов, ответы ГК «Активлизинг» и анализ на основе открытых источников.

1. О смене собственника и бенефициаре

Вопрос инвесторов:
В октябре 2025 года единственным участником ООО «Активлизинг» стала армянская компания «Актив Финанс» с бенефициаром Арамом Сафаряном. Юридический адрес нового владельца — жилая квартира в Ереване. Почему выбран именно такой партнёр и адрес?

Ответ «Активлизинг»:
Господин Сафарян — непубличная личность, что является его осознанным выбором. Мы уважаем его право на приватность. Юридический адрес выбран в соответствии с местным законодательством и не влияет на операционную деятельность или финансовую устойчивость.

Анализ редакции:
В открытых источниках (ЕГРЮЛ, армянский реестр) отсутствуют сведения о связях господина Сафаряна с лизинговым бизнесом или данные о размере его активов. Юридический адрес в жилой квартире сам по себе не нарушает закон, но для компании с активами более двухсот млн. рублей такая структура собственности является нетипичной. Ответ компании не раскрывает причин выбора именно такой структуры.

2. О закрытии сайтов и руководстве

Вопрос инвесторов:
После смены собственника исчезла информация о руководстве с сайта alizing.by, а сайт aktivrent.by закрыт. Кто сегодня принимает ключевые решения?

Ответ «Активлизинг»:
Сайтом aktivrent.by мы никогда не пользовались. Официальный ресурс — alizing.by. Генеральный директор Сергей Михневич продолжает управлять деятельностью, команда не изменилась.

Реклама

Анализ редакции:
Согласно данным по регистрации домена aktivrent.by, его владельцем является входящее в группу ООО «Актив-Рент» и ранее этот домен использовался для раскрытия информации, предусмотренной законодательством — проспекты эмиссии, отчётность. На момент публикации сайт недоступен, а на официальном сайте alizing.by в разделе «Контакты» отсутствует какая-либо информация о руководстве компании.

3. О долговой нагрузке и концентрации кредиторов

Вопрос инвесторов:
Коэффициент автономии компании — 0,16 (собственный капитал — 16% от источников финансирования). 70,8% долгов приходится на трёх кредиторов. Что произойдёт при требовании досрочного погашения? Есть ли план действий?

Ответ «Активлизинг»:
По итогам первых двух месяцев и 20 дней марта 2026 года мы демонстрируем устойчивую чистую прибыль. Активы и операционные показатели позволяют выполнять обязательства.

Анализ редакции:
Прямого ответа на вопрос о плане действий при досрочном требовании кредиторов не получено. Коэффициент автономии 0,16 указывает на высокую зависимость от заёмных средств. Концентрация 70,8% долга на трёх кредиторах создаёт риск: отказ одного из них от пролонгации может привести к каскадному дефолту. Ответ компании не содержит информации об альтернативных источниках фондирования или мерах по снижению долговой нагрузки.

4. О дивидендах при убытках

Вопрос инвесторов:
По итогам 2024 года выплачены дивиденды, по итогам первого квартала 2025 года — убыток. Насколько оправдано распределение прибыли при ухудшении показателей?

Ответ «Активлизинг»:
Убыток связан с курсовыми разницами (часть портфеля — в валюте). По итогам первых месяцев 2026 года мы показываем финансовый плюс.

Анализ редакции:
Компания не объяснила, почему при ухудшающихся показателях прибыль предыдущего периода была направлена на дивиденды, а не на укрепление капитала. Для инвесторов это важный сигнал о приоритетах акционеров: в ситуации растущих рисков вывод средств может ослаблять финансовую устойчивость бизнеса. Вопрос о целесообразности выплаты дивидендов остался без ответа.

Реклама

5. О дочерней компании «Актив-Рент» и перекрёстных обязательствах

Вопрос инвесторов:
Убыток «Актив-Рент» — 7,2 млн BYN, коэффициент автономии — 0,06. Если «Актив-Рент» объявит дефолт, готова ли головная компания исполнять его обязательства как поручитель?

Ответ «Активлизинг»:
По итогам первых месяцев 2026 года и «Активлизинг», и «Актив-Рент» показывают прибыль. Банки продолжают кредитовать «Актив-Рент» в 2026 году, что говорит о доверии.

Анализ редакции:
Прямого ответа о наличии договоров поручительства между головной компанией и дочерней структурой не получено. Коэффициент автономии «Актив-Рент» (0,06) означает, что 94% источников финансирования — заёмные средства. При такой структуре любая задержка поступлений от дебиторов может привести к каскадным неплатежам. Упоминание о новых кредитных сделках в 2026 году свидетельствует о доверии банков, но не заменяет информацию о перекрёстных обязательствах внутри группы.

6. О раздельных рейтингах и консолидации рисков

Вопрос инвесторов:
Рейтинг присваивался каждой компании отдельно, без консолидации рисков группы. Готова ли группа инициировать пересмотр рейтинга с публикацией консолидированной отчётности?

Ответ «Активлизинг»:
BIK Ratings подтвердило рейтинг «Активлизинг» на уровне by.A (прогноз стабильный), «Актив-Рент» — by.A+ (умеренно высокий уровень кредитоспособности).

Анализ редакции:
Вопрос о консолидации рисков и готовности публиковать консолидированную отчётность остался без ответа. При этом в отчётах BIK Ratings прямо указано на «слабую структуру фондирования» и высокую концентрацию кредиторов у обеих компаний. Раздельная оценка не позволяет увидеть полную картину.

7. О канале связи

Вопрос инвесторов:
Если у инвесторов возникнут проблемы с получением выплат, куда обращаться? Будет ли создан специальный канал коммуникации?

Ответ «Активлизинг»:
Мы открыты для диалога и надеемся, что наши разъяснения помогут объективно оценить ситуацию.

Реклама

Анализ редакции:
Конкретного ответа о создании горячей линии, выделенного email или чата для оперативного решения проблем не предложено.

Дополнительные данные, предоставленные компанией:

Выпущено токенов:

• EUR — 4 выпуска на 950 000 евро
• USD — 11 выпусков на 4 640 000 долларов
• BYN — 3 выпуска на 2 400 000 руб.

Погашено токенов:

• EUR — 2 выпуска на 352 440 евро
• USD — 1 выпуск на 1 201 120 долларов
• BYN — 3 выпуска на 2 400 000 руб.

Выпущено облигаций:

• BYN — 5 выпусков на 86,1 млн. руб. (размещены среди банков РБ)

Компания также сообщает, что более 96% заимствований «Актив-Рент» приходится на 8 банков, которые регулярно оценивают её финансовое состояние. За всю историю не было случаев несвоевременного исполнения обязательств.

Итоговый анализ

Позитивные сигналы в ответах компании:

Реклама

• Назван действующий генеральный директор (С.Е. Михневич), подтверждена стабильность команды топ-менеджеров.
• Заявлен выход на операционную прибыль в первом квартале 2026 года.
• Приведены детальные данные по выпускам и погашениям токенов.
• Показатели масштаба бизнеса (10 000 договоров, низкая текучесть кадров) свидетельствуют об операционной стабильности.

Вопросы, оставшиеся без ответа (или без конкретных ответов):

1. Бенефициар — не раскрыты причины выбора армянского собственника с адресом в жилой квартире; в открытых источниках отсутствуют сведения о его связях с лизинговым бизнесом.
2. Сайты и руководство — отрицание использования домена aktivrent.by противоречит данным регистрации; причина отсутствия информации о руководстве на официальном сайте не объяснена.
3. Долговая нагрузка — нет плана действий при требовании досрочного погашения со стороны кого-либо из крупных кредиторов.
4. Перекрёстные обязательства — нет информации о поручительствах головной компании по долгам «Актив-Рент».
5. Дивиденды — не объяснена целесообразность выплаты дивидендов при ухудшении показателей.
6. Консолидация рейтингов — отсутствует позиция по публикации консолидированной отчётности и пересмотру рейтинга с учётом рисков всей группы.
7. Канал связи для инвесторов — конкретный механизм оперативной связи не предложен.

Что дальше

Редакция продолжит следить за ситуацией. Ближайшие ориентиры:

• публикация официальной отчётности за первый квартал 2026 года (апрель);
• запланированный на июль пересмотр рейтинга BIK Ratings.

Мнение редакции может не совпадать с мнением авторов обращений. Редакция не даёт инвестиционных рекомендаций. Публикация носит исключительно информационный характер и не должна рассматриваться как руководство к действию. Инвесторы принимают решения самостоятельно, оценивая все доступные риски.

Связаться с Редакцией можно через раздел КОНТАКТЫ. Актуальные предложения по лизингу и автокредитам находятся в разделах ЛИЗИНГ и АВТОКРЕДИТ.

В условиях дефицита кадров, роста цен на содержание автопарков и увеличения расходов на доставку персонала, всё больше белорусских компаний пересматривают подход к корпоративной логистике. Один из решений — сервис «Яндекс Go для бизнеса», который уже используют в 38 городах Беларуси, от Минска и Гродно до Бобруйска и Пинска.

Время — деньги. Особенно если это время после смены

Отправить сотрудников домой после вечерней смены, быстро встретить делегацию в аэропорту, доставить важные документы или оргтехнику на конференцию — всё это можно сделать через один личный кабинет.

Компании подключают сервис, получают единый счёт в конце месяца, устанавливают лимиты на поездки и спокойно отдают часть рутины на аутсорс. Вместо сложной логистики — понятные маршруты, вместо сто чеков — один электронный акт.

«Мы раньше полагались на курьеров и водителей, но регулярно сталкивались с проблемами: кто-то забыл, кто-то проспал, кто-то не вышел. Сейчас поездки оформляются автоматически, маршрут строит система, отчёты приходят в личный кабинет. Удобно и для нас, и для людей», — рассказали в крупной белорусской компании, работающей в сфере общественного питания.

Как это работает

Сотрудники используют стандартное приложение «Яндекс Go». При заказе у них появляется опция — оплатить поездку за счёт работодателя. Администратор со стороны компании управляет подключением пользователей, устанавливает лимиты (по времени, маршрутам, суммам) и отслеживает активность. Всё это — в едином интерфейсе без необходимости собирать десятки чеков.

Реклама

Сервис особенно популярен у компаний, где сотрудники заканчивают смену поздно вечером или работают в разных районах города. Чтобы упростить логистику и сократить расходы на содержание собственного транспорта, всё больше работодателей переходят к внешним решениям.

По данным сервиса:

• средняя оценка поездок — 4,93 из 5,
• среднее время подачи машины — 5–7 минут,
• география охвата — 38 городов Беларуси, включая Минск, Гомель, Брест, Могилёв, Витебск, Солигорск и др.

Лимиты, отчётность, контроль

В отличие от классического такси или собственного автопарка, в системе можно задать жесткие параметры использования: поездки только ночью, только от офиса, с ограничением по сумме. Благодаря этим настройкам компании не только защищают себя от злоупотреблений, но и упрощают финансовый контроль.

Например, в одной из минских компаний ночные поездки доступны с 23:00 до 06:00, и только в пределах заданных геозон. А ежемесячный лимит на одного сотрудника рассчитывается индивидуально — от 300 до 600 рублей в зависимости от района проживания.

«У нас отчёт приходит один — на всю компанию. Мы видим, кто, когда и куда ехал, сколько это стоило. При необходимости можно выгрузить полный архив по месяцам», — добавляют в компании.

Не только такси: доставка и логистика

Помимо перевозки людей, «Яндекс Go для бизнеса» предлагает решения для доставки — от курьерских услуг и экспресс-доставки до грузовых перевозок. Это может быть доставка документов, отправка подарков клиентам, перевозка мебели при переезде офиса или логистика мероприятий.

Реклама

Для легких отправлений — пешие или велосипедные курьеры. Для более тяжёлых — автомобили с грузоподъёмностью до 1,5 тонн, с возможностью заказать грузчиков и подъём на этаж.Каждая отправка застрахована, а все этапы фиксируются в системе.

А что с собственными автопарками?

Сервис предлагает и цифровую платформу для управления внутренним автопарком. Это особенно актуально для предприятий, у которых есть свой транспорт, но не хватает эффективных инструментов его использования.

Среди эффектов: сокращение «простоя» машин за счёт распределения заказов, автоматическое назначение ближайшего свободного экипажа, снижение расходов на обслуживание автопарка до 30%.

Так, в кейсе одной из нефтегазовых компаний, которая перешла на цифровое управление, экономия составила до 60% эксплуатационных затрат, а заявка на машину теперь оформляется сотрудником за одну минуту.

Реклама

HR-инструмент и элемент заботы

Интерес к сервису проявляют и HR-отделы. Организованный развоз после смен, поездки на собеседования, корпоративные поездки без личных авансов — всё это становится конкурентным преимуществом работодателя.

Кроме того, компании используют промокоды на поездки как форму мотивации или маркетинга: их дарят новым сотрудникам, участникам мероприятий, постоянным клиентам или даже в день рождения.

Факт:
 Только за июнь одна компания, подключённая к системе, совершила почти 600 поездок — в основном для развоза сотрудников после смен.

Пока одни продолжают вручную подбирать водителей и заполнять Excel-файлы, другие делают ставку на автоматизацию и контроль. Белорусский рынок постепенно показывает: корпоративная логистика — это не просто про «как доехать», а про эффективность, прозрачность и комфорт, который, в свою очередь, формирует лояльность команды.

Реклама

Почему бизнесу это выгодно?

• Скорость: машина приезжает в среднем за 5 минут
• Контроль: можно задать зоны, лимиты, время использования
• Безопасность: отслеживание поездок и оценка стиля вождения
• Отчётность: всё в одном кабинете — для HR, бухгалтерии и логистов
• Экономия: до 30% снижения затрат на содержание автопарка

? Подключиться или узнать больше: taxi.yandex.by/ru_by/lp/business